金桥信息(603918) 事件： 公司于2024年4月25日收盘后发布《2023年年度报告》。 点评： 坚持稳中求进的经营思路，利润实现快速增长 2023年，公司坚持稳中求进的经营思路，实现营业收入93202.15万元，同比增长7.90%；实现归母净利润2562.00万元，同比增长42.83%；实现扣非归母净利润1488.50万元，同比增长62.03%。公司收入增速受到相关签约结构变化的影响，公司千万级别大项目签约主要集中在下半年，与中小项目相比，大项目实施周期较长，交付验收确认收入周期亦更长。分行业来看，智慧政务实现收入1.31亿元，同比减少10.80%；智慧法治实现收入1.80亿元，同比增长4.94%；智慧教育实现收入1.87亿元，同比增长11.91%；大型企业及其他实现收入4.34亿元，同比增长14.71%。 持续发力法律金融科技领域，平台商业化成果显著 公司运营的多元解纷平台2023年全年案件数量持续上升，主要应用在金融借款合同、信用卡、融资租赁合同、物业费逾期等多元化纠纷类型。目前平台已入驻调解组织9家，入驻调解人员超过800人，2023年平台共处理各类金融案件及标的总额呈现快速增长态势。多元解纷平台正式上线运营以来，获得多方的好评与认可，并已在多家法院相继落地开展业务。年内，多元解纷平台已实现各类收入超过1400万元，在新兴业务领域的探索与实践取得初步成效，逐渐形成符合市场需求的业务模式和稳定的收入来源。在自主研发层面，公司已取得多项软件著作权，涵盖多元解纷、OCR识别系统、智能语音机器人、异步调解机器人、人机结合外呼等软件或系统，进一步为相关业务发展赋能。 持续加大研发投入，创新应用和业务深度融合 公司积极响应国家产业发展战略，加大在自主可控、安全可靠信息化技术领域的投入。2023年，公司启动了空间管理平台(Space365)和云视频平台(Heyshare)的新系统研发，采用自主可控操作系统、数据库、中间件构建平台系统，以满足行业客户的需求，确保客户技术自主性和系统安全。在人工智能领域，公司研发团队将视觉识别、视觉分析、音频分析及语音优化等技术与空间管理、音视频通讯产品基座相结合。通过AI技术在具体业务场景中解决实际问题，提升系统效率，特别是需要大量人工重复劳动的场景。 盈利预测与投资建议 公司紧抓数字化、智能化、自主化等重大战略发展机遇，积极布局新的增长曲线，致力成为数字化科技的行业领先者，未来持续成长空间广阔。预测公司2024-2026年的营业收入为10.23、11.22、12.19亿元，归母净利润为0.59、0.76、0.94亿元，EPS为0.16、0.21、0.26元/股，对应的PE为87.66、68.78、55.13倍。考虑到行业的成长空间和公司业务的长期持续成长性，维持“买入”评级。 风险提示 市场竞争加剧的风险；应收账款较大的风险；人力成本不断上升的风险；新兴业务发展的风险。