鸿智科技(870726) 2024Q1-Q3营收3.34亿元，同比+15%，归母净利润2182万元，同比-13%公司发布2024年三季度报告，实现营业收入3.34亿元，同比+15.38%；归母净利润2182.03万元，同比-12.54%。考虑到境内市场受周期性产品订单结构等因素影响与公司加大费用投入等因素，我们小幅下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润为0.35（原0.43）/0.41（原0.50）/0.49（原0.56）亿元，对应EPS为0.58/0.68/0.82元/股，对应当前股价PE为32.2/27.6/23.0倍，看好公司境外需求逐渐恢复带来业绩潜力，维持“增持”评级。 2024年10月拟设立全资子公司，拓展智能家电新型出海模式 受益于厨房小家电产品出口的持续高景气度，2024年上半年，公司销售订单持续增加。2024Q1-Q3公司大力拓展国内、境外电商业务，电商平台费用、营销人员薪酬等运营费用增加，销售费用1248万元，同比+63.52%。2024年，公司积极投身线下展会，接洽海内外意向客户，在欧洲、东亚、东南亚等开发了一批新客户。公司拟出资2000万元设立全资子公司广东融达通国际供应链管理有限公司，拟通过广东融达通在中国香港投资设立全资孙公司融达通国际有限公司，促进供应链及产业链深度融合，加快整合并协同推进境内外电商业务，拓展智能家电及智能家居产品的新型出海模式。2024年Q1-Q3，公司研发费用为1115.56万元，同比+40.53%，坚持技术创新战略布局，借助杭州分公司所在地的人才、行业等资源优势增强研发实力；开发了远程控制技术IH电饭煲系列、智能分段加热款电炖锅系列、蒸汽循环式电汽锅、节能高效IH电饭煲系列等多款产品。 国际需求回暖，2024年M1-M7我国家电进出口规模创历史同期新高 受国际需求回暖、补充库存等因素影响，2024年前7个月我国家电进出口规模创历史同期新高。就厨房小家电而言，据产业在线统计，2024上半年，国内电饭煲与食品料理机的出口数量分别达到2,936.20万台与17,316.3万台，同比增长13.04%与24.45%，自年初以来始终处于双位数的增长区间。 风险提示：行业竞争加剧风险、汇率波动风险、产品研发创新风险。